華為嚇尿！蘋果突放大招，摺疊iPhone要幹翻天？

摘要： 电子行业周观点：苹果折叠手机、AI半导体与产业链机遇本周电子行业聚焦以下几个关键趋势：苹果公司积极研发折叠手机，全球半导体销售额在AI驱动下持续增长，以及相关产业链的投资机会。...

电子行业周观点：苹果折叠手机、AI半导体与产业链机遇

本周电子行业聚焦以下几个关键趋势：苹果公司积极研发折叠手机，全球半导体销售额在AI驱动下持续增长，以及相关产业链的投资机会。

苹果折叠手机：关注受益产业链

据产业链消息，苹果正积极投入折叠手机的研发，预计采用左右折叠设计，尺寸与现有市场上的同类产品相当。苹果有望在消除折痕和轻薄化方面实现技术创新。投资者应重点关注盖板玻璃、转轴铰链材料及模组（如不锈钢、钛合金）、FPC软板、散热系统、电池等相关受益产业链。

AI驱动半导体增长：全球销售额创新高

受益于人工智能的快速发展，全球半导体销售额持续高速增长。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，2025年1月全球半导体销售额达到565亿美元，同比增长17.9%，创下历史新高。美洲市场的强劲增长（同比增长50.7%）是主要推动力。

服务器厂商受益：英伟达GB200拉动营收

由于英伟达GB200芯片的需求旺盛，服务器大厂2月营收大幅增长。广达2月合并营收达到1505亿新台币，环比增长5.6%，同比增长高达78.6%。纬创子公司纬颖2月营收为465亿新台币，环比增长24%，同比增长91.2%；前两个月营收为840亿元，同比增长94.8%。

存储芯片涨价：eMMC和DDR5现货价格上涨

eMMC和部分DDR5/DDR4现货价格持续上涨。根据TrendForce的数据，近期SK Hynix DDR5 2Gx8-4800和5600的需求持续旺盛，现货供应商每日限量出货，买家积极跟进。原厂保持强烈的备货意愿，推动现货价格持续攀升。eMMC现货市场价格全面高于原厂官价，但买家仍积极采购。

投资建议：关注超预期产业链及核心受益公司

建议重点关注一季度业务有望超预期的苹果产业链（iPhone 16e拉货淡季不淡）、AIPCB（GB200拉货）/覆铜板（AI提振及涨价）以及涨价带动的存储芯片、CIS芯片方向的核心受益公司。

整体策略：持续看好苹果链、算力硬件与自主可控

总体来看，我们继续看好苹果产业链、算力核心受益硬件、AI驱动以及自主可控产业链。

细分赛道分析

本周，各个细分赛道呈现出不同的发展态势，以下是详细分析：

半导体代工：台积电CoWoS产能扩张

台积电积极扩张CoWoS产能，预计2025年月产能将增至6.5-7.5万片晶圆，2026年月产能将达到9-11万片。

消费电子：苹果与阿里巴巴合作AI功能

苹果与阿里巴巴合作，为中国iPhone用户开发AI功能，这将提升用户体验，并可能进一步刺激iPhone的销量。

PCB：景气度回暖趋势延续

PCB行业延续景气度回暖趋势，我们判断景气度稳健向上。下游需求的复苏以及AI相关应用的增长是主要驱动力。

元件：消费电子驱动订单，LCD面板涨价

消费电子市场的回暖带动元件订单提升，同时，LCD面板价格持续上涨，这有望提升相关企业的盈利能力。

IC设计：闪迪领涨，存储板块或迎涨价潮

闪迪率先涨价，预示着存储板块可能迎来涨价潮。存储芯片市场的供需关系正在发生变化，价格上涨有望提升相关企业的盈利能力。

半导体供应链：自主可控逻辑强化

随着制裁的密集落地，产业链持续逆全球化，自主可控逻辑继续加强。国内半导体企业将迎来更多发展机遇。

投资建议与估值

苹果链：业绩增长与估值提升潜力

iPhone 16e积极拉货，苹果链核心受益公司Q1业绩有望快速增长。同时，苹果链部分公司积极布局机器人、AI眼镜等领域，带来新的增长驱动力，估值有望进一步提升。

算力需求：旺盛依旧，关注GB200及后续产品

OpenAI即将推出GPT-5，谷歌、亚马逊自研算力芯片大幅增长，Meta、OpenAI等CSP厂商也在大力推荐自研算力芯片，算力需求依然旺盛。英伟达GB200良率积极提升，有望在3月的GTC大会推出GB300服务器及新产品、技术路线图，算力硬件高景气持续。

AI-PCB：需求强劲，业绩有望大幅增长

从产业链了解到，Ai-PCB在英伟达GB200服务器拉货、CSP厂商ASIC芯片服务器拉货及800G交互机拉货带动下，需求强劲。一方面是北美客户需求旺盛，另一方面，阿里、字节等国内互联网大厂也加快了拉货节奏，产业链正在积极生产。核心受益公司的Ai-PCB满产满销，将带动一季度业绩大幅增长。

覆铜板：受益AI拉动及下游复苏，关注涨价

在AI拉动及PCB下游整体复苏的带动下，覆铜板稼动率积极提升，也出现了部分公司涨价情况，建议关注覆铜板涨价受益公司。

AI端侧：加速创新，关注IOT硬件机遇

我们认为AI端侧应用正在加速，有望给智能眼镜、TWS耳机、可穿戴及手机/PC等IOT硬件产品带来创新和新的机遇。

策略重申：持续看好相关产业链

继续看好苹果链、AI-PCB、Ai驱动及自主可控受益产业链。

风险提示

需求恢复不及预期

存在消费电子市场需求恢复不及预期的风险，这可能影响相关企业的业绩增长。

AIGC进展不及预期

人工智能生成内容（AIGC）技术的发展可能不及预期，从而影响相关产业链的投资价值。

外部制裁升级

外部制裁进一步升级的风险依然存在，可能对国内半导体产业的发展造成不利影响。