张尧浠：关税贸易担忧加剧，金价维持看涨前景保持走强

摘要： 上交易日周四(2月13日)，国际黄金延续周三触底回升之势走强收阳，逐渐收复周二回撤幅度，多头力量持稳，看涨前景增强。日内金价或将继续尝试刷新历史高点，并有望在本月或本季度内突破30...

上交易日周四(2月13日)，国际黄金延续周三触底回升之势走强收阳，逐渐收复周二回撤幅度，多头力量持稳，看涨前景增强。日内金价或将继续尝试刷新历史高点，并有望在本月或本季度内突破3000美元关口。

具体走势方面，金价亚市开盘于2904.24美元/盎司，短暂走弱后触及日内低点2900.36美元，随后强势反弹。午间时段，金价在2923美元一线遇阻回撤，并在2922-2910美元区间内震荡。美盘开盘后，金价再度反弹，最终收于2928.26美元，日振幅达29.05美元，收涨24.02美元，涨幅0.83%。

影响因素方面，美元指数及美债收益率双双回落，对金价形成支撑。同时，周三的回升买盘和日内5日均线支撑买盘也推动金价走强。

尽管美国公布的周初请失业金人数低于预期，且1月PPI数据超预期走高，一度打压金价回落，但初请数据变动不大，PPI年率和前值持平，月率虽然高于预期但仍低于市场预期，表明核心PCE可能不及预期，因此利空压力有限，金价最终触底反弹。

随后，特朗普公布的对美国进口商品征收对等关税的计划加剧了全球贸易担忧，金价持续反弹至日内高点并收阳。

展望今日周五(2月14日)，国际黄金开盘后或将延续多头动力短暂走强，但日内短线可能遇阻回撤，预计力度有限。回撤期间可关注各支撑位，仍是看涨机会。

美元指数日图开盘延续昨日回落趋势，对金价构成支撑。美元指数受阻于中轨和5-10日均线，空头力量增强，布林带向下延伸，后市看空走低前景加大，将对金价形成支撑。周图和月图也同样显示空头占据优势，将继续支撑金价。

10年期美债收益率日图昨日回落，收复了前一日的涨幅，多头力量未能持稳。周图显示美债收益率在中轨上方震荡，有维持盘整的迹象，对金价的压力有限，甚至可能产生一定利好支撑。

综合来看，金价仍具备看涨前景，关注日内4/1小时周期的均线支撑，仍是看涨机会。日内可关注美国1月零售销售月率、美国1月进口物价指数月率、美国1月工业产出月率、美国12月商业库存月率等数据。根据本周已公布的数据和走势，以及当前市场预期整体偏向利好金价来看，晚间走势大概率仍将以看涨为主。因此，日内操作建议仍以看涨为主。

基本面方面，地缘局势方面，特朗普表示俄乌将一同参与所有和平谈判，内塔尼亚胡否认了此前媒体有关各方同意继续执行停火协议的报道。战火避险局势好坏参半，但目前地缘局势风险的影响已被弱化。无论谈判与否，对黄金市场的影响都被忽略，若继续开火，金价将获得更多看涨动力，若停火，金价也不会显著走低。

虽然鲍威尔重申不急于降息，美国CPI通胀数据也全面超预期升温，继续打压降息前景，但只要不转为加息，就不会对金价造成持续性的看空压力，反而会为当前的看涨行情创造更好的入场机会。

因此，地缘局势风险减弱和降息前景减弱并不能导致黄金转为看空，市场更多的是特朗普关税政策带来的全球贸易风险担忧和通胀担忧，从而导致黄金需求持续增加。在通胀上升的未来，美联储可能比预期更大程度地降息，而战火的减缓也对避险需求影响有限，降息的减缓也不会完全消除市场担忧。因此，后市前景上，黄金仍将受到避险抗通胀的需求以及商品价格上涨预期的驱动，将继续看涨，目标位置将指向3000美元甚至3500美元。

技术面分析：月线级别，金价1月强势反弹，收复去年底的调整跌幅并刷新历史高点，2月延续多头动力继续走强，突破趋势线压力，尽管中途出现回撤，但整体维持强势，运行在趋势线压力上方，多头仍具备看涨潜力。在收线低于趋势线压力之前，后市仍有望继续走强冲击3000美元关口。

周线级别，金价本周连续第7周走强，维持强势，大概率继续收阳在趋势线压力之上，多头力量持稳，布林带向上延伸，下周也有望继续走强收阳，触及3000美元关口。下方支撑关注上轨线支撑，上方目标是持续刷新新高。

日线级别，金价周三回踩10日均线触底回升，周四延续回升动力继续走强，保持今年的反弹趋势，5-10日均线保持看涨支撑，或将继续走强上行，触及布林带上轨2955美元，甚至3000美元关口。

日内交易思路初步参考：国际黄金：下方关注2921美元或2910美元附近支撑；上方关注2943美元或2955美元附近阻力；国际白银：下方关注32.30美元或32.10美元支撑；上方关注32.65美元或32.90美元阻力。

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