保险资金密集进军股权投资：长周期考核机制下的新机遇与挑战

摘要： 近期，多家保险公司加速布局股权投资，通过设立或参与股权投资基金，加大对股权市场的投资力度。此举一方面是为新年“开门红”蓄势，另一方面则是为了应对固收类资产收益率下滑，提升保险资金投...

近期，多家保险公司加速布局股权投资，通过设立或参与股权投资基金，加大对股权市场的投资力度。此举一方面是为新年“开门红”蓄势，另一方面则是为了应对固收类资产收益率下滑，提升保险资金投资回报率。

保险资金具有期限长、规模大、来源稳定的特点，与股权投资的“投早、投小、投长期、投科技”理念高度契合，使其成为科技创新和新质生产力的重要资金来源。

监管政策的优化也为保险资金参与股权投资提供了更多空间。例如，将国有商业保险公司考核机制调整为长周期考核，提高经营效益类指标的权重，鼓励保险公司进行长期股权投资，不再局限于成熟期大型企业。

保险公司参与股权投资的方式主要有两种：一是自设股权投资基金，依托自身成熟的投资团队和项目储备；二是与第三方股权投资机构合作，借助其专业投资能力和经验。选择何种方式取决于保险公司自身的投资能力和风险偏好。

股权投资的高回报可以有效对冲固收类资产收益率下滑的风险，提升保险资金整体收益。同时，“长周期”的投资特点可以帮助保险公司跨越经济波动周期，获取长期可观回报。

然而，当前保险资金股权投资仍面临一些挑战，例如偿付能力监管规则对未上市股权投资的风险资本占用较高，限制了部分保险公司的投资力度。业内呼吁，监管部门应适当降低市场风险因子，提高对投资失败风险的容忍度，并为保险公司发起股权投资母基金提供更多便利，以促进保险资金更好地参与股权投资，服务实体经济发展。