万顺新材(300057) 2025年机构调研纪要：多元业务布局与未来规划

摘要： 2025年2月14日，万顺新材(300057)接受浙商证券、南方基金、鹏华基金和国联安基金等机构调研。调研主要围绕公司铝加工、纸包装材料和功能性薄膜三大主营业务展开。铝加工业务...

2025年2月14日，万顺新材(300057)接受浙商证券、南方基金、鹏华基金和国联安基金等机构调研。调研主要围绕公司铝加工、纸包装材料和功能性薄膜三大主营业务展开。

铝加工业务方面：万顺新材拥有江苏中基和安徽中基两大铝箔生产基地，总产能规划达25.5万吨，产品广泛应用于无菌包装、电池等领域。公司计划通过优化产品结构，扩大高附加值产品市场份额，加快在建项目的进度，提升生产效率和产品质量来提升铝加工业务的盈利能力和竞争力。铝板带业务方面，产能达26万吨，主要用于自用和少量外售。

纸包装材料业务方面：2024年下游客户需求恢复，公司积极拓展专版、高附加值产品市场，业务稳中有升。

功能性薄膜业务方面：公司重点发展车衣膜、汽车天窗调光膜等产品，并积极推进N型光伏背板高阻隔膜和复合铜箔的产业化进程，未来将拓宽市场渠道，培育自主品牌，提升盈利能力。

其他投资方面：万顺新材于2023年11月投资参股世优(北京)科技股份有限公司，布局数字化产业，借助其技术手段提升公司消费膜业务的新品宣模式和营销渠道。

2024年前三季度业绩：公司主营收入47.48亿元，同比增长23.19%；归母净利润-3620.4万元，同比下降337.4%；扣非净利润-4829.61万元，同比下降107.03%。毛利率为5.12%。净利润下降主要由于铝加工业务毛利水平受行业加工费下降和铝价波动影响。