保险资金加码S份额投资：布局科技创新，助力高质量发展

摘要： 近年来，保险资金正加速布局股权投资，尤其青睐S份额交易。这与国家政策鼓励保险资金长期投资，支持科技创新和战略性新兴产业发展的大方向相符。2024年12月，中保投资联合其他机构出...

近年来，保险资金正加速布局股权投资，尤其青睐S份额交易。这与国家政策鼓励保险资金长期投资，支持科技创新和战略性新兴产业发展的大方向相符。

2024年12月，中保投资联合其他机构出资20亿元受让上海集成电路产业投资基金份额，国寿资产也发起设立50亿元规模的中国人寿-北京科创股权投资计划，以S份额方式投资北京市科技创新基金。这些案例体现了保险资金支持国家战略、推动科技创新的决心。

S份额交易作为一种灵活的退出工具，在私募股权市场日益重要，它有助于提高基金份额流动性，优化投资人资产配置，因此成为金融机构和国有资本关注的焦点。险资通过S基金参与信息基础设施、新基建及战略性新兴产业，推动资金与产业良性循环。

然而，市场下行也给S基金配置带来挑战。险资需要具备长期视角，专注于资产的长期价值挖掘，而非短期波动，才能在市场波动中持续有效配置。这不仅考验管理人的专业能力，更要求其具备足够的勇气和耐心，准确判断项目的真实价值。

国寿资产的投资案例展现了保险资金支持区域战略、促进新质生产力发展的路径。通过S份额投资具有区域禀赋优势的创投母基金，保险资金与创业投资之间架起了桥梁，为创业投资生态注入了耐心资本。

保险资金的优势在于其长期资金的稳定性和耐心资本特性，这使其成为科技企业，特别是高科技产业的重要资金来源。但险资也面临挑战，需要权衡稳健与风险，克服科技企业不确定性和高风险特性带来的挑战，适应科技企业长研发周期和短期难以盈利等特点。

随着监管政策的逐步放宽和国家政策的引导，险资在创投领域的投资空间将持续扩大，其在支持科技创新和新质生产力发展方面的作用将更加显著，在服务国家战略，促进经济高质量发展中发挥更大作用。