平安人寿持续增持银行股：战略布局还是应对挑战？

摘要： 近期，平安人寿频繁增持银行股，引发市场关注。继去年12月举牌工商银行H股，持股比例达到15%后，近期再度增持邮储银行H股，持股比例升至5.01%，构成举牌。此外，平安集团也增持了建...

近期，平安人寿频繁增持银行股，引发市场关注。继去年12月举牌工商银行H股，持股比例达到15%后，近期再度增持邮储银行H股，持股比例升至5.01%，构成举牌。此外，平安集团也增持了建设银行H股，持股比例达5%。

业内人士分析，平安增持银行股或出于资产配置和业务发展双重考虑。邮储银行和建设银行H股估值较低、股息率较高，增持性价比高。随着银保渠道“报行合一”落地，银保业务竞争格局发生变化，平安此举或旨在加强与大行合作，提升话语权，并积极响应中长期资金入市号召。

与此同时，2024年险资举牌现象频繁，被部分观点认为是近十年来的第三次险资举牌潮。这与保险行业面临的挑战有关，包括保费高增叠加利率下行导致的资产荒压力，以及新会计准则下股票投资面临收益与波动的两难选择。险企通过配置长股投或高股息策略，试图改善盈利状况。

然而，东吴证券研报也指出，险资举牌需关注偿付能力压力。偿二代二期工程框架下，长股投和部分股票投资会增加市场风险，消耗更多资本，导致偿付能力下降，这可能是限制险资举牌的重要因素。因此，平安人寿的持续增持行为，既可能是战略布局，也可能是应对行业挑战的策略调整，其长期影响仍需持续观察。